Отечественные модели прогнозирования банкротства: Зайцевой, Беликова-Давыдовой, Савицкой и другие
Российские модели, которые используются для прогнозирования банкротства, можно разделить на группу регламентированных методик, которые утверждены на централизованном уровне, а также модели финансового анализа, используемые экономистами в учебных учреждениях, оценочных, аудиторских, консалтинговых компаниях.
СодержаниеПоказать- Особенности российских моделей банкротства
- Модель Беликова-Давыдовой
- Модель Зайцевой
- Модель Савицкой
- Модель прогнозирования банкротства Шеремета и Сайфуллина
- Модель Ковалева
Особенности российских моделей банкротства
Российские модели прогнозирования банкротства позволяют убрать некоторые сложности в адаптации западных моделей к отечественным реалиям ведения бизнеса и пpaктике бухгалтерской отчетности.
Такие модели оценки компаний разработаны в целях оценки и прогнозирования финансовой устойчивости. При необходимости они позволяют компании своевременно скорректировать стратегию своего развития, чтобы не допустить банкротство. Под банкротством понимается неспособность компании исполнять свои долговые обязательства перед контрагентами.
Среди наиболее популярных методов прогнозирования банкротства предприятий от российских ученых можно выделить:
- Модель Зайцевой.
- Модель Беликова-Давыдовой.
- Модель Савицкой.
- Модель Шеремета и Р. С. Сайфуллина.
- Модель Ковалева.
В основе разработки моделей банкротства лежит анализ двух крупных выборочных совокупностей:
- Тех, кто уже стал ранее банкротом.
- Тех, кто сохранил свою финансовую устойчивость.
Модель Беликова-Давыдовой
Данная модель прогнозирования банкротства предприятия предложена А. Ю. Беликовым в диссертации от 1998 года и стала одной из первых в России. Так как научным руководителем Беликова была Г. В. Давыдова, то данная модель финансовой устойчивости иногда называется модель Беликова-Давыдовой. Но также используются такие названия, как модель Беликова и модель ИГЭА. Во всех случаях речь идет об одной и той же модели оценки финансовой устойчивости бизнеса.
В процессе разработки модели анализировалась определенная выборка торговых компаний, часть из которых обанкротилась, а остальная осталась финансово устойчивой.
Формула для оценки финансовой стабильности компании имеет следующий вид:
- 8.38 * K1 + 1 * K2 + 0.054 * K3 + 0.63 * K4.
Расчет коэффициента К1 ведется по формуле: Оборотный капитал / Активы. В РСБУ данные показатели содержатся в стр. 1200-стр. 1500 / стр. 1600.
Коэффициент К2 определяется по формуле: Чистая прибыль / Собственный капитал (стр. 2400 / стр. 1300 по РСБУ).
Для расчета коэффициента К3 нужно поделить Выручку на Активы бизнеса (по РСБУ: стр. 2110 / стр. 1600).
Определение коэффициента К4 производится путем деления Чистой прибыли на Себестоимость (стр. 2400 / стр. 2120 по РСБУ).
Часть модели Беликова основана на западных финансовых моделях. Так, коэффициент К1 здесь рассчитывается по аналогии модели банкротства Альтмана, коэффициент К3 используется в модели банкротства Таффлера.
Другие финансовые коэффициенты не применялись ранее в зарубежной литературе.
Дополнительный удельный вес (8,38) в данной модели принадлежит значению коэффициента К1. Именно этот показатель считается наиболее важным при анализе финансовой устойчивости.Интерпретировать результаты проведенного анализа банкротства нужно следующим образом:
- При полученном значении менее 0 – риски стать банкротом у компании максимальны (90-100%).
- Если значение составило от 0 до 0,18, то это говорит о высоком риске банкротства (60-80%).
- Если значение находится в диапазоне от 0.18 до 0,32, то риски обанкротиться средние (35-50%).
- При высоких значениях коэффициента более 0,42 риски минимальны (до 10%).
Основным недостатком указанной модели является возможность ее применения исключительно для анализа торговых предприятий. Эта методика анализа пригодна только после появления кризисной ситуации при возникновении очевидных признаков банкротства.
Модель Зайцевой
Другую модель прогнозирования вероятности банкротства предложила профессор Зайцева О. П. из Сибирского университета потребительской коммерции. Модель также разработана в 1998 г.
Формула для расчета выглядит так:
- К (факт) = 0.2 5* К1 + 0.1 * К2 + 0.2 * К3 + 0.25 * К4 + 0.1 * К5 + 0.1 * К6.
Коэффициент | Формула для его расчета | Расчет по РСБУ | Нормативное значение |
К1 (коэффициент убыточности) | Прибыль (убыток) до налогообложения / Собственный капитал | стр. 2300 / стр. 1300 | К1 = 0 |
К2 | Кредиторская / Дебиторская задолженность | стр. 1520 / стр. 1230 | К2 = 1 |
К3 | Краткосрочные обязательства / наиболее ликвидные активы | (стр. 1520 + стр. 1510) / стр. 1250 | К3 = 7 |
К4 (коэффициент финансового рычага) | Прибыль до налогообложения / Валовая | стр. 2300 / стр. 2110 | К4 = 0 |
К5 | Заимствования (привлеченный капитал) / Собственный капитал | (стр.1400 + стр. 1500) / стр. 1300 | К5 = 0,7 |
К6 | Активы компании / Выручка | стр. 1600 / стр. 2110 | К6 = К6 предыдущего года |
Полученное фактическое значение нужно сравнить с нормативным. Последнее рассчитывается следующим образом:
- 1.57 + 0.1 * К6 прошлого года (активы / выручка).
Преимуществами модели Зайцевой является простота ее использования в российских условиях и легкость в интерпретации. Среди минусов можно отметить только необходимость привлечения сведений о коэффициенте загрузки за прошлые периоды.
Модель Савицкой
Модель прогнозирования Савицкой для оценки вероятности банкротства была разработана автором в ходе работы в Белорусском государственном экономическом университете.
Модель построена на основании анализа работы 200 производственных предприятий за трехлетний период.
Формула для расчета интегрального показателя следующая:
- 0.111 * К1 (Собственный капитал / Оборотные активы) + 13.23 * К2 (Оборотный капитал / Капитал) + 1.67 * К3 (Выручка / Среднегодовая величина активов) + 0.515 * К4 (Чистая прибыль / Активы) + 3.8 * К5 (Собственный капитал / Активы).
Для определения среднегодовой величины активов из коэффициента К3 нужно сложить активы на начало и на конец года и разделить полученную величину на 2.
Наибольший удельный вес (13.23) в указанной формуле придается коэффициенту К2, указывающему на соотношение оборотного капитала и капитала. Он существенно влияет на интегральный показатель.После расчета оценка предприятия по модели прогнозирования банкротства Савицкой происходит с учетом следующих допущений:
- при параметре более 8 риски банкротства отсутствуют;
- от 5 до 8 – они небольшие;
- от 3 до 5 – средние;
- от 1 до 3 – большие;
- более 1 – максимальные.
Модель прогнозирования банкротства Шеремета и Сайфуллина
Модель прогнозирования финансовой несостоятельности от А.Д. Шеремета и Р. С. Сайфуллина основана на анализе 5 факторов.
Рейтинговое число, определяющее вероятность возникновения банкротства, рассчитывается так:
- 2К1 ((собственный капитал - внеоборотные активы) / оборотные активы)) + 0,1К2 (оборотные активы / (краткосрочные обязательства - потенциальные доходы - резервы платежей)) + 0,08К3 (выручка нетто / активы) + 0,45К4 (прибыль от продаж /выручка нетто от продажи) + К5 (прибыль до налогообложения / собственный капитал).
Нормативные значения коэффициентов:
- К1 > 0,1;
- К2 ≥ 2;
- К3 ≥ 2,5;
- К4 ≥ 0,445;
- К5 ≥ 0,2.
При оценке вероятности банкротства будут использоваться следующие допущения:
- При полном соответствии значений коэффициентов нормативному уровню R = 1.
- При R менее 1 финансовое состояние оценивается как неустойчивое.
- При R более 1 – банкротство маловероятно.
Модель Ковалева
При оценке вероятности банкротства в основном используются количественные модели из-за их высокой эффективности, но также допускается применение и качественных моделей. Их преимуществом является возможность получения альтернативной экспертной оценки. Например, пpaктикуются методы экспертных оценок, опросов потребителей и сбытовиков и пр.
Модель Ковалева основывается на разработках западных аудиторов, которые были адаптированы под российские условия. Данная модель основана на двухуровневой системе показателей. Она немного отличается от количественных методов оценки.
В первую группу критериев входят критерии и показатели, которые указывают на возможные затруднения компании в перспективе, в том числе на возможность ее банкротства. К ним относят:
- Существенные потери при производственной деятельности.
- Чрезвычайное использование краткосрочных заимствований в качестве источников финансирования долгосрочных инвестиций.
- Превышение критической отметки по просроченной задолженности.
- Нехватка оборотных средств.
- Низкие показатели коэффициентов ликвидности.
- Рост доли заимствований в общей сумме финансирования.
- Неэффективная политика реинвестирования прибыли.
- Превышение размера заимствований над лимитами финансирования.
- Хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами, инвесторами и акционерами.
- Нeблагоприятные тренды в портфеле заказчиков.
- Высокий удельный вес просроченной задолженности.
- Применение в производственном процессе устаревшего оборудования.
- Утрата долгосрочных контpaктов.
- Высокий вес просрочки в части дебиторской задолженности.
- Ухудшение отношений с кредитными учреждениями.
- Использование источников финансирования на невыгодных условиях.
- Наличие сверхнормативных и залежалых товаров, а также производственных запасов.
Вторая группа включает критерии и показатели, которые не могут однозначно тpaктоваться как кризисные, но они указывают, что ситуации на предприятии может значительно ухудшиться в перспективе. Среди критериев из второй группы:
- Утрата ключевых сотрудников из аппарата управления.
- Вынужденные производственные простои.
- Недостаточный уровень диверсификации или чрезмерная зависимость от определенного проекта или оборудования.
- Потеря базовых контрагентов.
- Неэффективность долгосрочных соглашений.
- Участие компании в судебных спорах с непредсказуемым исходом.
- Недооценка технического потенциала и обновления производственной базы.
- Ставка на успешность и прибыльность одного проекта (неоправданная).
- Политические риски.
Таким образом, в российских реалиях можно использовать наработки отечественных специалистов для оценки вероятности банкротства. Они адаптированы к внутренним реалиям и российским правилам ведения бухгалтерской отчетности. При условии своевременного выявления признаков финансовой неустойчивости можно своевременно отреагировать на них и предотвратить финансовый крах.
Статья 7 Федерального закона №127-ФЗ "О несостоятельности" содержит указание на перечень лиц, которые вправе подать заявление на признание лица банкротом....
03 02 2023 23:57:47
Для того чтобы инициировать процедуру госзакупки по 44-ФЗ, заказчику и участнику тендера необходимо подготовить определенный пакет документов....
02 02 2023 9:41:39
Признаки банкротства юридического лица отражают невозможность компании исполнять свои долговые обязательства. Проведение аудита и образец заключения....
01 02 2023 1:58:31
Какими законами регулируется возврат посуды в магазин? Как вернуть сковороду, кастрюлю или любую другую кухонную утварь обратно в магазин?...
31 01 2023 19:59:23
Раздел 1 декларации по НДС: обязательный к заполнению первый раздел декларации по налогу на добавленную стоимость, обзор особенностей и построчное введения требуемых данных...
30 01 2023 15:32:36
В скором времени может вступить в силу закон о запрете на размещение хостелов в жилых многоквартирных домах. Как и на ком отразится данная инициатива?...
29 01 2023 0:46:30
За какое время можно получить временную регистрацию? Зависит ли срок от оформления через интернет? На какое время оформляется регистрация? Законодательство....
28 01 2023 12:31:33
Налогообложение товаров, работ,услуг, экспортируемых из России: особенности применения ставки НДС при таком виде деятельности организации....
27 01 2023 8:40:43
Исковое заявление о признании права собственности на земельный участок: что это за документ, составление иска, структура и содержание документа...
26 01 2023 23:14:30
Нормальный хозяйственный риск Трудовое законодательство не определяет понятия нормального хозяйственного риска, поэтому в каждом конкретном случае его...
25 01 2023 18:26:53
В законодательстве есть определенные нюансы, которые касаются перечня технически сложных товаров и прав гражданина, желающего вернуть этот товар продавцу....
24 01 2023 11:40:40
Банкротство юридического лица имеет определенные гражданско-правовые последствия для учредителей, директора и сотрудников предприятия....
23 01 2023 23:10:42
Земельный налог в 2019 году для физических лиц претерпел очередные изменения. Что же принципиально нового появилось при расчете налогообложения?...
22 01 2023 6:23:12
Что представляет собой участок ЛПХ? Какие земли используются? Особенности земель для ведения личного подсобного хозяйства. Назначение и ограничения....
21 01 2023 21:19:32
Как сдать билет на самолет от "Уральских авиалиний"? Порядок и правила оформления возврата проездных документов исходя из тарифов на билеты....
20 01 2023 10:53:45
Наследование отдельных видов имущества: недвижимость, авто и банковские вклады Существует две формы передачи наследства: по закону и завещанию. Состав...
19 01 2023 22:42:23
В каких ситуациях можно вернуть страховку по кредиту в Почта Банке? Какие документы необходимы? Как составить заявление? Что делать, если откажут?...
18 01 2023 19:50:34
Муниципальный контpaкт должен включать в себя существенные условия, приведенные в 44-ФЗ. Право его исполнять получает победитель закупочной процедуры....
17 01 2023 18:52:22
В каких случаях следует обращаться с жалобой в Федеральную Налоговую Службу? Как оформить жалобу? Порядок обращения через интернет, по почте и по телефону....
16 01 2023 12:47:26
Договор купли продажи квартиры с обременением: когда заключают, правила заполнения, особенности договора купли-продажи, образец....
15 01 2023 14:25:26
Образец формы 21001 для регистрации физического лица в качестве ИП. Необходимые данные для заполнения, требования к оформлению и пошаговая инструкция....
14 01 2023 1:49:13
Если при покупке мебели нарушены права потребителя, первым шагом для защиты станет подготовка претензии. Образец претензии, порядок и сроки ее подачи....
13 01 2023 10:39:17
Статья 21 Закона "О защите прав потребителей" посвящена особенностям замены некачественного товара, который был приобретен покупателем....
12 01 2023 8:39:15
Внж права и обязанности Итак, что же дает вид на жительство, какие привилегии получает иностранный гражданин после оформления этого документа? Иностранный...
11 01 2023 1:38:26
Кто может получить возврат денег за проезд к месту отдыха и обратно? Как составить заявление на получения компенсации, куда и как его подать?...
10 01 2023 17:25:54
В процессе вступления в права наследования в отношении некоторого имущества наследник обязан оформить свидетельство о праве на наследство....
09 01 2023 10:36:12
Гражданский кодекс РФ допускает возможность оформления возврата товара поставщику при наличии у покупателя веских оснований на это. Порядок возврата....
08 01 2023 7:12:54
С 1 марта 2019 года изменились правила оформления путевых листов, которые призваны учитывать порядок работы водителей и маршруты трaнcпортных средств....
07 01 2023 3:39:55
С июля 2019 года вступают в силу изменения в ФЗ № 214, которые вводят открытие эскроу-счетов, а также полного банковского сопровождения сделок....
06 01 2023 14:34:36
Можно ли продать квартиру с обременением ипотекой? Схема продажи, необходимые документы. Как уведомить банк? Налогообложение, особенности сделки....
05 01 2023 11:36:49
Расторжение контpaкта по 223-ФЗ: правила процедуры, порядок действий, варианты, образец уведомления, одностороннее решение....
04 01 2023 11:43:13
При необходимости оформления возврата продукции сторонам следует подписать дополнительное соглашение о возврате товара. Образец документа....
03 01 2023 11:51:42
Сообщения о банкротстве юрлиц в обязательном порядке публикуются в газете «Коммерсантъ», которая является официальным изданием для таких объявлений....
02 01 2023 1:10:29
Как найти участок по кадастровому номеру на карте со спутника: что такое кадастровый номер, публичная кадастровая карта, пошаговая инструкция...
01 01 2023 0:54:54
Проверка юрлица на банкротство. Доступные способы в платном и бесплатном видах: Единый федеральный реестр, сайты ФНС РФ и Федеральных арбитражных судов....
31 12 2022 18:21:42
Статья 17 Закона "О защите прав потребителей" предусматривает возможность защиты прав потребителей в судебном порядке. Особенности и подсудность по искам....
30 12 2022 13:55:40
Что нужно для регистрации по адресу общежития? На каких основаниях возможна прописка? Основания для выселения и снятия с регистрационного учета....
29 12 2022 20:21:16
Обременения земельного участка: что это такое? Какие бывают обременения и кто их накладывает? Как узнать о наличии обременений? Как снять?...
28 12 2022 13:18:29
Согласие супруга на приобретение недвижимости как нотариально оформленный документ: правила заполнения документа и использования....
27 12 2022 12:26:16
Период гарантии увеличивается на срок, в течение которого покупатель не мог пользоваться товаром во время гарантийного ремонта....
26 12 2022 13:41:15
Чем грозит нарушение Федерального закона № 223-ФЗ? Таблица штрафов и порядок привлечения к административной ответственности....
25 12 2022 23:38:34
Эксплуатация земельных участков. Земли под индивидуальное строительство и личное подсобное хозяйство. Целесообразность перевода земли и порядок действий....
24 12 2022 19:33:15
В обязанности комиссии входит подготовка и отправка уведомления о ликвидации юридического лица всем кредиторам компании. Образец документа....
23 12 2022 4:22:55
ФЗ №127 о банкротстве был принят в 2002 году с целью контроля над ликвидацией предприятий. С января 2019 года часть положений документа скорректирована....
22 12 2022 3:25:14
В Постановлении Правительства №102 в 2019 году произошли следующие изменения: новые правила закупок медицинских изделий, замена производителя и изделий ПВХ....
21 12 2022 20:27:19
Для внесения изменений в сумму государственного контpaкта по 44-ФЗ сторонам следует оформить допсоглашение, которое официально внесет коррективы....
20 12 2022 7:16:14
При нарушении прав потребителя последнему предоставляется возможность претензионного урегулирования спора. Порядок оформления и подачи претензии....
19 12 2022 17:46:23
Как продать квартиру без ремонта? Влияние состояния квартиры на скорость и цену продажи. Выгода и убытки от предпродажного ремонта....
18 12 2022 7:26:51
Сделка купли-продажи квартиры: кто платит за договор купли продажи квартиры, договора, услуг нотариуса? Какие расходы предстоят покупателю?...
17 12 2022 9:14:32
Как подать пояснения к декларации по НДС. Особенности оформления. Образец и форма. Изменения с 2019 года. Ответственность и штрафы...
16 12 2022 6:23:39
Еще:
Законы -1 :: Законы -2 :: Законы -3 :: Законы -4 :: Законы -5 :: Законы -6 :: Законы -7 :: Законы -8 :: Законы -9 :: Законы -10 :: Законы -11 :: Законы -12 ::